播客

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前不久，我发表了一篇还原真格基金接班故事的文章《徐小平退后一步，方爱之向前一步：中国风投第一起交接故事》。真格或许是中国一线基金里第一个完成从一代到二代交接和传承的风投机构，非常具有典型性。

这集播客就是其中一部分访谈。基金里那些隐秘的交接故事是如何发生的？这个故事揭开了面纱。

本集录制时间于2022年。如果存在一些实效性问题，希望大家多多包涵。

02:11 Part 1 喜欢写信的投资人

• 给沈南鹏写的信、沈南鹏的回信
• 给方爱之写的信
• 结识徐小平和方爱之
• 中国士大夫想要寻一明君奉献自己一辈子
• 盛情难却
• 成为徐小平的第四位门徒
• 写过的情书
• 给founder写过最受挫的一封信——to汪莹（RLEX悦刻创始人）

17:43 Part 2 权力交接的历程

• 从薛定谔的出现，到不参加任何投委会
• 徐小平和王强很早就开始说，这个基金未来是你们的
• 可能是中国唯一完成generation transition的一家基金
• 总想去找那个“宗师级的人”，但都忍住了
• 2022年和徐小平的所有聊天，他说自己成了一个幸福的父亲
• 徐小平的焦虑、多巴胺的诅咒
• 错失RLEX悦刻的故事（无数次地辗转反思：what if）
• 寓意基金正式交接的一刻：2019年新年party

27:58 Part 3 从内部视角审视真格

• 方爱之和戴雨森的性格特点
• 基金升职的量化指标
• 对一个基金来说，合伙人代表什么？
• Founder’s Fund的机制设计：一旦晋升Principle，随即进入4年倒计时
• 向Benchmark学管理：合伙人结构、open end会议、米其林三星厨师
• 真格的投委会（IC会）怎么投决？
• 全员sourcing机制
• 合伙人收不了年轻人的税
• 创始人徐小平和王强的两种性格、两种角色
• 作为一家天使机构的培养体系

42:19 Part 4 量化研究创始人

• 方法论和其他所有基金都不兼容：“信则灵”
• 四象限理论（小天才、操盘手、科学家、老司机）
• 教授创业不一定要全职
• 创始人籍贯、年龄、教育背景的地图
• “阳澄湖大闸线理论”（投高管创业是危险的）
• 对连续创业者的反复思考
• 创业者有什么表现是巨大的减分
• 作为投资人，问过最狡猾的问题是什么？
• 遗憾和自省
• 和其他基金相反，现在投的创始人反倒越来越年轻
• 投天使像开盲盒
• 从文艺青年身上挣到钱了吗？
• 为什么字节没有走出来特别成功创业者？
• 现在，会投更多没打过工的人
• 为什么真格投资人大多爱发即刻？

01:07:43 Part 5 徐小平和他的门徒

• 盯人战术、对人的投资组合
• 现在的团队是黄金一代（除了三个80后，其他全是90后）
• 共同的成长、反思、焦虑、痛苦
• “平台”是什么？“平台”的反面是什么？
• 充当徐小平保镖的故事
• 细节塑造文化
• 徐小平退后一步，接班的挑战是什么？
• BIG SHOES TO FILL（有大鞋子要填）

延展阅读：《徐小平退后一步，方爱之向前一步：中国风投第一起交接故事》

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