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播客
描述
🎤本期嘉宾：
高兰君@中泰资管基金经理
⏯️本期简介：
又是一期基金经理访谈。
前阵子我看到了一张统计图（下方有），有点震惊，惊讶之余，我把它加到了自己的《市场观list》里。这张图透露的关键信息是：
在主观股票这个池子里，大部分基金经理都在卷「成长风格」。
当然，不同基金经理对「成长」都有自己的定义和方法论，但说到底，对业绩增速（一阶同比）和增速趋势（二阶环比）的判断仍是这场游戏的关键。
本期嘉宾高兰君也是一位成长风格的基金经理。在公募圈，她并不特殊。在但中泰资管，她又相当不同，因为在她之前，中泰资管的两位基金经理都是价值风格的。
我们聊了3个小时，让我印象深刻的是，尽管需要卷（业绩、预判），但在此之前，挑个人少、好赢的跑道会直接影响这场竞争的难易程度——这种思路贯穿了高兰君的整个成长和投资经历，她总在刻意识别那些“没那么难”的游戏。而且虽然贴上了「成长风格」的标签，她却在用「杠铃策略」，在另一头加了几片高分红的杠铃片。
包括她的投资生涯（大概是这一轮牛熊周期），19年初市场好的时候，她在公募卷赛道做业绩，然后在21年高点转身离开。市场不好的时候，她在险资控回撤扩能力圈。今年市场情绪冰点期，她又回到公募发产品。
在聊天过程中，我特别想让她说出「我在择时」，但是她拒不承认，把一切归因于运气。
我们还聊了聊基金经理自己家的理财方案，相当诚恳。
希望本期节目能给大家带来一些启发。
🎯时间轴：
00:47 第一次选赛道——
北京孩子+象棋比赛+女子组+努力+好运=清华大学
P.S. 家长们要不要研究下棋类兴趣班（我瞎说的）
10:05 这是我第一次对「慕强」这个词有些好感
11:30 考研、就业也在选赛道
而且因为没凑热闹，躲掉了一个巨大的「时代负贝塔」
一个人生议题：有优势，就一定能赢吗？没有贝塔加持的阿尔法，力量会很强吗？
17:13 医药行业里的细分赛道，咱们挨个说说——
周期的、科技的、消费的、零售的
26:10 在险资的经历，一些控制回撤的思路
32:04 有一个版本的「投资不可能三角」，还是要比较
33:15 21年在公募时，很不舒服，因为下不去手，啥都贵，认知无法支撑赚钱
37:54 不自知的「逃顶」，离开公募，再回险资，向制造业拓能力圈。制造业真是苦生意啊！
39:57 公募看相对收益背后——每年业绩大排名，年年高考
46:35 中泰是怎么考核基金经理的？
考核你是否真正知行合一，考核你的3年业绩
49:15 市场冰点募产品是一种是什么体验？
50:52 高兰君的市场观⭐️
57:11 高兰君的投资观⭐️
- 在A股做成长：会卖的是师傅！1:00:12
- 中长期只能赚到业绩增长的钱1:00:46
- 2条个人的小纪律1:03:59
- 先选赛道，挑有性价比的地方卷 1:06:08
- 怎么兼顾胜率？1:06:43
- 杠铃策略，两头怎么押？ 1:08:43
- Gartner曲线，吃哪段？1:16:36
- 面对个股的随机性，等权重下注1:21:40
- 成长视角下的业绩和估值1:27:35
- 高兰君的三层打分系统1:34:05
- 鱼多是好事，人多是坏事 1:41:09
- 我理解的成长风格投资是跑好2千米1:44:55
1:49:31 唠唠大小盘风格未来一段谁占优？这也是最近总被讨论的事
1:55:59 八卦一下：你一个基金经理，自己家是咋理财的？
重点瞬间回到了房子上😂...
2:04:00 中泰的规矩：基金经理自购下限200万
不能全押自己的风格啊，得买和自己完全不一样的风格
📁本期内容相关资料
- 57:15 提到的那张图
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