播客

描述

我们对中国风投的大人物如数家珍，但对风投在硅谷的起源、进程和隐秘故事鲜少涉猎。

我们可能了解沈南鹏，却不了解红杉资本创办人。

我们可能了解凯鹏华盈在中国止步不前，却不了解这家曾与红杉共享"双子星"美誉的基金，在硅谷是如何下坠的？

最近，我采访了塞巴斯蒂安·马拉比（Sebastian Mallaby），他是一名英国记者和作家。他出版过记录对冲基金历史的《More Money Than God》（富可敌国）、格林斯潘传记《The Man Who Knew》（格林斯潘传），两次入围普利策，而他的新书《The Power Law》（风险投资史）揭露了硅谷风投的内幕故事。

The Power Law可以翻译成幂次法则或指数法则，它揭示风险投资的秘密规律，即大多数项目终将失败，但只要赌中少数几个有巨额回报的大项目，就能赚得盆满钵满。

在两小时的采访中，我和马拉比聊了硅谷风投的起源、秘密，以及那些撼动风投史的大人物们的性格与命运——可以看到，他们可都是一些怪家伙。

（感谢刘一鸣对本期播客的中文配音支持）

01:20 Part 1：起源和秘密

• The Power Law是风险投资的秘密钥匙
• 叛逆是风投起源
• 风险资本也是解放资本
• 解放资本重塑了硅谷商业文化

05:17 Part 2：风投史上的大人物肖像

• 这些大人物似乎都有一个悲惨的家庭出身和不快乐的童年，为什么？
• 相比豪门望族，风险投资人这个职业更适合平民子弟吗？
• 07:39 风险投资第一人：阿瑟·洛克
• 他的贡献：第一笔投资交易、设置LP机制、7年存续期、提前募集资金
• 阿瑟·洛克的性格和命运：一个loner（孤独者）
• 有的人天生喜欢当老板：如，今日资本徐新
• 11:17 风投"双子星"的缔造者：红杉创始人唐·瓦伦丁和凯鹏华盈创始人汤姆·帕金斯
• 他们的贡献：分阶段投资（stage by stage）、深入介入并塑造被投企业
• 唐·瓦伦丁对付难搞的企业家很有一套
• 13:58 为什么红杉能长久立于鳌头？
• 怎么看另一个明珠凯鹏华盈的陨落？
• 能从红杉身上学到什么？
• 红杉的内部管理方法、细节
• 一个今天美国红杉老板（三代领军人）鲁洛夫·博塔的故事
• 17:48 唐·瓦伦丁没有用自己的名字命名基金、开会故意沉默
• 唐·瓦伦丁出动让位给迈克尔·莫里茨和道格·莱昂内（红杉二代掌门人）
• 红杉不是个人ego的展现
• 风险投资是一项团队运动（Facebook的故事、红杉的管理细节）
• 22:38 硅谷VC如何遴选接班人？——细数红杉资本三代领军人的画像
• 为什么硅谷VC总是任命两个GP、两个领军人？
• 在红杉中国，沈南鹏是更单一的领导者模式
• 双GP（迈克尔·莫里茨和道格·莱昂内）的分工
• 30:59 如果红杉失败了，会是因为什么？
• 32:17 孙正义和尤里·米尔纳：来自系统外的游戏规则改变者
• 他们的贡献：成长期投资、大额支票理论
• 强大的赚钱方法，也是巨大的赔钱方法
• 为什么孙正义激进的投资风格最近失效了？
• 怎么看待孙正义的一条新闻：他声称要淡出软银日常经营管理？
• 35:35 特色基金：Benchmark、Founder’s Fund、YC和Accel
• 这些鼎鼎大名的人物，共性是情商
• 风险投资人和对冲基金经理的差异（一座孤岛的笑话）
• 上述Big Names中，最欣赏谁？
• 什么样的创始人是"对的人"？
• 谁在单个项目上赚到了最多钱？
• 谁是最疯狂的人？
• 谁是硅谷的成功之父？

47:58 Part 3：社会学网络

• "大量松散的关系比少数紧密的关系更利于思想分享和创新"
• 硅谷是花园，风险投资人是花园里的蜜蜂

52:51 Part 4：风险投资在中国

• 中国风投VS硅谷风投
• 中美正回到硬件时代
• 中国风投的女性角色：方爱之、陈小红、林夏如
• 金融历史学家对应对萧条的建议

59:52 Part 5：写作那些事

• 妻子是《经济学人》总编辑

【硅谷风投史，大人物名索引】

• 阿瑟·洛克（Arthur Rock）：第一个现代意义上的风险投资人
• 唐·瓦伦丁（Don Valentine）：红杉资本创始人（2019年去世）
• 迈克尔·莫里茨（Michael Moritz）：红杉资本二代接班人
• 道格·莱昂内 （Douglas Leone）：红杉资本二代接班人
• 鲁洛夫·博塔（Roelof F. Botha）：红杉资本美国老板、第三代（接班道格·莱昂内）
• 汤姆·帕金斯（Tom Perkins）：凯鹏华盈创始人
• 约翰·杜尔（John Doerr）：凯鹏华盈主要合伙人
• 孙正义（Masayoshi Son）：软银集团创始人
• 尤里·米尔纳（Yuri Milner）：DST Global CEO
• 保罗·格雷厄姆（Paul Graham）：YC创始人
• 彼得·蒂尔（Peter Thiel）：Funder’s Fund创始人
• 比尔·格利（Bill Gurley）：Benchmark主要合伙人

文字版：和作家马拉比聊《The Power Law》：硅谷风投的起源、秘密和大人物肖像

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